中国证券公司
伴随着投资者对上市公司质量要求的日益严格，esg基金成为主流投资策略，拥有海外股东背景的景顺长城基金公司也开始了在esg领域的投资布局。
景顺长城基金副总经理李在接受证券时报记者专访时表示，esg量化策略换手率更低，策略容量更大，在市场震荡中的防御能力更强同时，从中长期来看，esg战略的alpha并不逊色对于目前的市场，这位具有穆迪和贝莱德工作经验的公募基金高管认为，目前的a股市场相比3，4月份已经进入相对乐观的状态伴随着疫情好转，预计会有更多扶持政策出台和实施，资本市场可能会给予积极反馈
披露标准的改进
李在接受证券时报记者专访时表示，esg是一种符合历史发展趋势的投资方式当人均gdp接近中等发达国家水平时，中国投资者越来越关注经济增长的质量，这体现在投资上市场不仅关注上市公司的盈利指标，还关注公司是否具有相对长期的可持续驱动力
我们关注的不仅仅是营收和利润的增长，还有一些中期指标，虽然短期可能不会体现在财务报表上李指出，就像某些因素一样，短期内可能还会有一定的成本，比如环境保护，但从中长期来看，它将极大地推动整个社会的发展
扩大岗位覆盖面。
储备600多。
根据李及其量化团队的研究，社会责任和公司治理的超额收益较为明显，而环境友好因素相对平淡这可能是因为在目前市场重视的股价评价体系中，前两个因素的权重较高但无论是e，s还是g，都有明显的正面贡献
截至目前，景顺长城在esg主题投资库的储备标的中已经覆盖了600多只符合标准的股票，保证了esg量化投资的分散性，避免了同质化仓位的问题。
在李看来，esg量化产品值得基金，养老金等机构长期资金的关注因为esg量化产品布局更均衡，换手率低，策略容量大，中长期alpha明显
对于从碳中和角度只做某个产业链的esg基金来说，其战略容量相对较窄，同时太重的行业属性会使产品净值波动相对较大但从成长性来看，产业链长期发展趋势良好的部分板块投资前景没有问题量化策略的esg基金更侧重于均衡布局，而不是某个行业
投资策略如何本土化。
但作为舶来品的esg策略，也面临着本土化的过程比如如何适应中国的文化土壤和a股市场的构成，比如目前占a股市场比重较大的白酒和煤炭是否接受esg策略
我们将考虑esg的本地化，以及机构投资者对esg的定义和接受程度李对证券时报记者表示，会借鉴海外市场对esg的定义，并不是完全适用，还会结合当地市场情况中国的esg没有对白酒和煤炭股一锅端，也是基于中国股市的结构特征
值得一提的是，新能源汽车的领导者特斯拉最近从s&p esg指数中移除，引起了市场的关注对于esg的负面清单，李表示，目前主流的esg投资主要有两个方向，一是消除负面清单，二是正面清单目前京顺长城的esg策略是负面清单和正面清单并行结合
在存量池和日常管理方面，采用负面清单，会根据esg理念定期动态调整同时，景顺长城的esg量化投资团队将通过公司研究部门的调研，进一步了解企业，做进一步的筛选和管理
正面清单，通过多因素投资框架，选择符合esg概念维度的具有超额回报潜力的股票，进行一些超配，如知识产权，股东权益，高管激励等。
震荡市esg品种
防御性强
对于a股市场，李认为，在上海疫情逐步缓解后，市场逐步出现反弹对于市场来说，信心已经逐渐稳定未来要想更上一层楼，更多的是靠宽信贷等政策的落实
目前，我们对a股的判断将比3月和4月时更加乐观和积极李伟告诉记者，相信疫情会逐渐好转，股市会给投资者正反馈
市场短期有起伏，但中长期的上升趋势没有改变当前市场，esg量化策略适合布局在李看来，esg的想法更容易被机构认可，但要被零售客户认可还需要一段时间事实上，esg策略基金所选股票的基本面更好，核心仓位的稳定性也更好市场也证明了esg品种在过去几年市场大幅波动的情况下有较好的抗跌性，表现出较强的防御能力
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